中国网科技11月16日讯(记者苏畅)近日，kktechnologycompanyholdingslimited (以下简称“kk集团”)向香港证券交易所递交了邀请函。 KK集团以零售店KK馆为起点，相继开发出美妆品牌和trench play品牌，目前在线下设有640家自营店和加盟店，估值达到200亿元。

2018年至2020年，KK集团GMV复合年增长率达246.2%。 除了商品买卖以外，KK集团还通过股票投资、贷款、收取管理费等方式吸金。 高速增长背后仍存在亏损难题，KK集团今年上半年亏损44亿元，调整净亏损3846万元。

上半年巨亏44亿元

KK集团拥有KKV、THE COLORIST、X11、KK馆四大零售品牌，产品跨越彩妆、潮玩、食品与饮料、家居用品及文具等领域。 2015年12月首家店铺KK馆开业，剩下的三个子品牌从2019年到2020年集中发售。 截至今年6月，门店数量增加到640家，SKU超过2万家。

随着店铺数量的增加，KK集团的收益规模水涨船高。 2018年至2021年6月，集团分别实现收入1.6亿元、4.6亿元、16.5亿元、16.8亿元。 上年GMV复合年增长率达到246.2%。

集合店KKV占收益的大半，上半年实现营收10.5亿元，占整体收入的62%。 其次是美妆店THE COLORIST，上半年收入4.6亿元，占总收入的27%。 KK馆和X11两个品牌的累计营收只占9.8%。

在所有品牌中，THE COLORIST的毛利率最高，为39.9%，KKV毛利率为37.3%，排名第二。 2019年以来，KK集团大力推动了这两项业务的发展，KKV和THE COLORIST的门店分别扩大到281家和240家，这在一定程度上带动了整体毛利率的提高。 2018年至今年上半年，集团毛利率分别为32.1%、27.1%、30.4%、36.2%。

高昂的销售成本侵蚀了KK集团的利润空间。 2018年至2020年，KK集团销售支出分别为5496万元、1.1亿元、4亿元，今年上半年期间同比上涨291%至4.7亿元。 报告期内，行政支出分别为4649万元、1.1亿元、2.8亿元和1.4亿元。

在高成本压力下，KK集团经营活动产生的现金流量多年来创下负纪录，报告期内分别为-2519万元、-3.8亿元、-3.1亿元和-3.6亿元，同期集团分别为7950万元、5.1亿元、200亿元

KK集团在招股书中解释称，2020年和2021年上半年亏损大幅增加，主要原因是集团估值增加，公平值计入损益的金融负债分别增加4.5亿元和43.5亿元。

由于加盟模式的扩展

KK集团通过加盟模式实现了规模的扩大。 截至2021年6月30日，集团加盟店数量超过直营店，自有店288家，加盟店352家。 此外，KK集团还通过股权投资、贷款和收取管理费等方式扩大盈利渠道。

k集团与加盟商成立合资企业，共同承担风险和收益。 招股书显示，集团零售品牌门店一般2个月达到收支平衡，约12至21个月达到投资回收点。 报告期内，合资企业利润大于亏损。 2020年和2021年上半年，接收合资企业价款分别为4720万元和1.3亿元，合资企业损失分别为1620万元和3180万元。

KK集团为加盟店提供融资业务。 年利率在10%到12%之间，为期3年。 2019年、2020年和2021年上半年集团为10家、32家和32家加盟店提供利息贷款。 该报告期内，向加盟商提供的贷款未还金额分别为3480万元、2.7亿元及2.6亿元，分别占总收益的7.5%、16.5%及15.3%。 但是，KK集团表示，从2021年6月30日开始不再向加盟店授予新贷款。

值得注意的是，KK集团在招股书中特别声明，贷款业务并未违规。 贷款不是集团的主营业务，为了业务伙伴实现可持续发展，集团并未从利息的收取中受益。 贷款对象是加盟商而不是随机第三方，利率没有超过法律规定的利率。

集团还按加盟店每月GMV的一定比例收取管理费和咨询服务收入。 2018年至2021年上半年，咨询服务收入分别为409万元、2291万元、7980万元、7464万元，今年上半年在总收入中占4.4%。

截至2016年，KK集团累计完成7轮融资，获得经纬创投、京东、深创投等机构超过40亿元投资。 在今年7月3亿美元的f轮融资后，KK集团的估值达到了200亿元。

手握雄厚资金的KK集团将继续扩大门店规模，计划在2021年和2022年分别增设约290家和270家新零售店，主要以KKV和THE COLORIST为主。