注：本文数据均来自公司招股书

2021年6月21日，深圳主板筹备上市梦金园，并提前提交了公开的招股说明书。

核心内容：

1、黄金珠宝首饰行业，呈现三足鼎立之势，2020年疫情发生后，市场集中度迅速上升，三四线城市市场潜力极大。

2、梦金园，年产黄金首饰50吨和黄金首饰2吨； 募集资金募集11亿资金，计划追加生产能力高的黄金首饰25吨和黄金首饰5吨。

3、梦金园，99%的店铺有加盟店( 2500多家)，数量庞大，地域分布广，管理成本和难度极大；

【一】基本信息

一、历史

2000年，成立昌乐华业珠宝。 2011年更名为梦金园。 2018年，改建为股份有限公司。

公司实际控制人王忠善和张秀芹夫妇以及子女王国鑫、王娜、控股占89%。

2、本职工作

公司从事“梦金园”牌黄金饰品的开发、生产和销售，年产黄金饰品50吨和2吨，共拥有2543家加盟店和28家自营店。

3、人员和报酬

2020年底，公司共有员工1700人。 其中，生产700人，销售670人。 人均报酬为10万。 高管薪酬为10万，占利润的2%。

【二】行业信息

基于长期的历史文化、消费习惯、投资保值等需求，黄金首饰比其他材质首饰具有“性价比”高、贬值率低、消费和投资双重属性。 中国大陆黄金珠宝行业市场规模分别在2009年和2011年超过西欧市场和美国市场，2019年市场规模达到1100亿美元。 2020年由于瘟疫的影响，网上商店受挫，行业规模比去年同期减少了13%。

我国黄金珠宝首饰市场形成了国际知名品牌、传统港资品牌、国内知名品牌三大局面。

Tiffany、Cartier、Bvlgari等国际珠宝品牌，以自营为主，主要覆盖一二线城市，满足少数人对奢侈品的需求，国内市场份额接近3%。

周大福、周生生、六福珠宝、谢瑞麟等传统港资品牌。 1974年香港解除黄金出口禁令和后期银行业快速发展，90年代进入大陆市场，经过长期积累，知名度和地区覆盖率居行业前列。

国内知名品牌根据消费群体又可以具体分为两类。 一个是周大学生、老凤祥、老庙金、周六福、梦金园等，各品牌多渠道扩展，销售网络覆盖全国，知名度高，竞争激烈。 另一类是京菜百、萃华珠宝、艾迪尔、曼卡隆等区域性珠宝品牌，在特定地区有明显的渠道资源优势和品牌沉淀，分流了近一半的购买力。

市场集中度迅速上升。 经过2014-2016年行业下行调整，中小品牌逐渐淡出，龙头企业采取积极策略，加快渠道拓展，抢占市场份额。 截至2020年底，老凤祥同比557家，周大生同比178家，周大福同比237家，豫园股份同比608家。

三四线城市黄金市场潜力巨大。 总体而言，目前国内一、二线城市黄金首饰零售市场成熟，结构相对稳定，中外品牌布局基本定型； 三、四线以下城市仍存在部分杂牌或无牌商品(白牌)，该市场消费群体基数更大，需求更具刚性。

【三】财务信息

债务表： 2020年末，资产32亿，固定资产在建3亿，库存18亿，应收账款1亿，货币理财6.7亿。

负债19亿，应对13亿，借款17亿。 母亲权益13亿，利润未分6亿。

损益表： 2020年，营业收入为118亿。

营业成本为110亿。 利润总额2亿。 毛利率6%，利润率1.5%。

现金表： 2020年，销售商品接收现金15亿，经营支付现金16亿，采购商品8.20亿人，员工4.20亿人。

募集11亿资金，提高生产能力的黄金首饰25吨和黄金首饰5吨。

【四】重大风险

1、加盟店管理风险较大

加盟商数量庞大，地域分布广泛，加盟商和省级代理服务中心的人员、资金、财务、经营和管理均独立于公司。

2、黄金库存18亿，占资产的60%，手部金价影响存在较大减值风险

(本文仅供参考，不能成为投资建议，风险自担) ) ) )。

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