中国基金新闻记者文景

资本市场永远离不开故事。 如今，初中毕业生刘师傅已经卖了包子，实现了人生的逆袭，中饮股份也从一家普通的早餐店，即将成为年货十亿的上市传奇。

9月15日，中饮巴比食品股份有限公司(以下简称“巴比食品”)发布《招股意向书摘要》及《发行安排及初步询价公告》等公告，公司正式开始招股。

中饮巴比食品股份有限公司主要经营包子、馒头、粥品饮料，属于速冻食品行业，旗下的早餐店“巴比馒头”很有名。

上市最后冲刺，巴比食品正式开始招股

最新招股书显示，巴比食品此次IPO拟公开发行6200万股，募集金额为7.62亿元，较之前的9.62亿元减少2.62亿元。 此次募集资金扣除发行费用后，将主要投资巴比食品智能化厂房、生产线和仓储系统提升、直营网络建设、食品研发中心和检测中心建设、品牌推广、电商平台建设等8个项目。 其中，巴比食品智能化厂房及生产线和仓储系统被提升为重点投资对象，拟分别投资1.8亿元、1.67亿元。

值得注意的是，此前备受各界关注的直营网络建设项目投资额从2018年提交的招股书中的1.92亿元下降到最新的500万元。

一直以来，巴比食品在直营项目建设上投入大量资金引起市场热议。 业内人士认为，目前巴比食品已有所调整，或不想对加盟店模式产生太多质疑。 招股书显示，目前巴比食品以加盟的销售模式为主，主营业务收入的90%左右来自加盟模式的产品销售。

此次发行的推荐机构(主要承销商)为国元证券股份有限公司。 发行人的股票简称“巴比”，股票代码为“605338”，该代码同时用于本次发行的第一个询价和网上订单。 这次的订单是“707338”。 本次发行的暂定询价时间为2020年9月17日( T-4日)的9:30-15:00。

从4000元入手，从10平方米的包包店小师傅到中国式面馆的大户

是中饮股份的前身，也是普通的早餐店。 中饮股份有限公司创始人刘会平也只是一个初中学历的小镇青年。 初中毕业后，刘会平凭自己的本事到常州、贵阳、南宁等地讨生活、卖包子。

初生牛犊不怕虎，1998年3月，21岁的刘会平带着借来的4000元钱只身去上海闯荡。 他很早就摆摊子了。 刘会平的第一家馒头店开业了，但由于不了解上海人的饮食习惯，做起生意来并不好。 一天的销售额不过200元，但摊子的月租金是6000元。 两周后，刘会流血未归，关店。 1999年初，在姐姐的支持下，刘会平的第二家包子铺在上海福建道开业，这次生意比上次好多了。 但由于隔壁店的包子味道更合上海人的口味，刘会平的生意以失败告终。

虽然遭遇了两次失败，但刘会平认为包子店是赚钱的生意。 上海有2500多万人。 如果只有20%的人去吃早饭，那也至少要500万人的生意。即使每人每天早饭花了四五美元，那也能成为整整2000多万元的销售额。

刘会平想通过差异化经营让自己的店活下去，反复品尝和思考着上海人的味道。 然后在黄浦区的繁华街开设了一家叫“刘师傅大包”的新店。 他把包子的价格定在每件7毛的低端路线上，克服了小店的肮脏，但包子的味道胜过了大店，价格也很低，很受顾客欢迎。 后来，刘会平决定在上海最繁华、租金最高的南京路开店。 南京路人流量很大，就这样，刘会平成功地把6美分的小包子卖到南京路。 那一年，他获得了50多万元的净利润。

2003年9月，刘会平将包子店更名为“巴比馒头”，在接下来的两年里开设了9家专卖店，其中4家自营4家加盟1家合营企业，几乎辐射了整个上海市区。 2005年9月，开放加盟店后，扩张速度惊人，2012年底，中饮集团的加盟店达到1360多家。 2009年，刘会平计划拿出2000多万元，建设占地1万多平方米的工厂。

根据连锁加盟模式，巴比的品牌店规模迅速壮大。 2010年11月，巴比的品牌店突破了500家。 同年，中饮食品整体变更为中饮巴比食品成立。 经过多年发展，截至2019年底，巴比食品在全国拥有16家直营店，2915家加盟店。 刘会平也从一个不足10平方米店铺的小老板，变成了中国式面条的制造商。 他的利润除了直营店之外，还向加盟店销售馒头的原料和半成品，并征收加盟经营费、管理费等。

中饮股份“不差钱”

随着店面的扩大，巴比妥类食品的业绩也水涨船高。 招股书显示，2017年-2019年，巴比妥类食品实现营收8.67亿元、9.9亿元、10.64亿元。 净利润分别为1.13亿元、1.43亿元、1.54亿元。

在充裕的货币资金下，公司还进行了理财投资。 公告显示，公司货币资金余额2018年末比2017年末增加10，643.89万元，同比增长30.28%，主要系2018年度经营积累增加。 2017年末比2016年末增加33，928.92万元，主要得益于2017年度经营积累的增加和上年度购买的理财产品的到期回购。 此外，2018年末、2019年中期，公司没有短期或长期借款。 财务费用2016年、2017年分别为128.67万元和27.69万元，2018年和2019年上半年财务费用为负。

随着生意的壮大，刘会平开始着手推出巴比食品的计划。 自2018年8月进行上市指导以来，两年过去了，巴比妥类食品的上市终于迎来了临门。 今年8月6日，证券监督管理委员会发审委审核通过了巴比妥类食品上市申请。

一旦顺利上市，巴比食品背后的老板刘会平和他的妻子丁仕梅将加倍努力。 目前，中饮股份是一家真正的“夫妻店”，中饮股份的控股股东刘会平持有公司1.01亿股股份。 此外，他的配偶丁仕梅持有公司1902.78万股股份，刘会平和丁仕梅分别持有巴比食品54.41%、10.23%的股份，合计持有64.64%的股份。

此外，刘会平作为有限合伙人通过天津会平、天津巴比、天津中饮间接持有公司股份2997.69万股，占公司股份总数的16.12%。 也就是说，刘会平、丁仕梅夫妇合计持有80.76%的股份，刘会平、丁仕梅夫妇是公司的实际控制人。

发行人发起人为整体变更前中饮集团全部11名股东。 其中刘会平、丁仕梅系夫妻关系、丁仕霞与丁仕梅系姐妹关系、金汪明与吕小平为夫妻关系。 总体而言，中饮股份目前仍是“家族经营”的模式。

本文来源于中国基金报