原标题：什么是创业基金（创业基金贷款需要什么条件）

什么是创业基金,创业投资基金简介（什么是创业基金,创业投资基金）

什么是创业基金,创业投资基金

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创投资本市场改变了创业致富的全景。可是，创业投资基金又是怎么出现的呢？

风险资本市场最早始于1946年的美国。当时，来自正值二战结束，的美国士兵一个接一个地回家，许多人准备创业。因为在二战期间，由于战争的需要，出现了很多技术发明，但是这些技术并没有发展到民用，所以确实有很多机会。

然而，这对企业家来说是一个不小的挑战。在一方面是这些技术如何,民用和、怎样进行市场开发；另一方面就是资金从哪里来。,出现风险投资基金之前，富人相互投资和支持创业的历史悠久，但他们对专业风险投资的需求有限，因此基层企业家面临着不小的融资挑战。

如何才能帮助这些草根创业者？

麻省理工学院前校长卡尔康普顿和哈佛商学院前院长乔治多里奥成立了最早的风险投资公司：美国研究与发展公司。

先由公司募集资金，然后筛选各种前景看好的新创科技公司，对它们的未来做定价估值，并投资参股它们，也提供技术、管理和财务方面的帮助。

在他们投资的公司中，最成功的是数字设备公司。

1957年，他们投资7万美元，到1966年公司上市的时候，这笔资金已经变成了3560万美元，升值500多倍，年化收益率为101%。

在1971年多里奥退休前的26年里，美国R&D公司投资了150多家新企业，帮助许多企业家致富。

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美国R&D公司是如何融资的？当时风险投资还是一种陌生的、未经证实的投资方式，风险巨大，机构投资者也没有兴趣，只好发行封闭式基金在个人投资者中募集资金。之所以选择封闭式基金，，是因为这类资金长期被锁定，而对于投资者来说，该基金的份额可以随时在交易所出售变现，具有一定的流动性。

但是他们发现这种筹资方式并不理想，因为很多销售人员把这些资金卖给不合适的投资者，比如退休人员。这些投资者的投资目的不是财富的长期增值，而是尽快获得红利回报；此外，封闭式基金作为公开交易的股票，对信息披露也有诸多限制。

所以，在1958年出现了采用有限合伙制的私募创投基金，今天的创投基金都采用这种结构。好处是其私募性质决定了这些基金不需要经常披露投资仓位等信息，但投资者必须是高净值人群，而且投资者人数不能太多。

到了20世纪70年代，有两个里程碑事件改变了创投行业的命运。

一是1971年成立的纳斯达克证券交易所，让还未赢利的新公司也能上市，让创投基金有了退出通道。

另一个是1979年美国劳工部正式允许退休基金投资创投基金，使更多的资本进入创投行业。

1978年投入创投基金的新资金为4.3亿美元，1984年新投入资金40多亿美元，2000年时这个数字更是超过了400亿美元。

当然，创投热度也并非总是直线上升的，而是随着每段时期的回报水平波动。

在20世纪80年代，由于纳斯达克特别是微软的上市成功，创投行业非常火热，大量草根科技公司因此创立；但是，1987年10月的股灾使许多创投项目的回报受损，接下来五年左右创投降温。1992年之后， 新公司IPO越来越多，股市持续升温，这不仅使创投项目的回报不断升高，退休基金和保险公司也拿出更多资金进入创投领域，而且很多公司都设立了自己的创投基金，扶植前景看好的草根创业公司。

美国式创业文化的金融基础就是这样建立的，创投基金是起点，从股市退出是终点。

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创投文化在美国的兴起是如此，它又是如何进入中国的呢?

创业投资主要还是留美学生带回中国的。

20世纪90年代，熊晓鸽等海归通过IDG创投基金等海外基金在中国支持创业，尤其是海归的科技创业项目。当时的典型局面是: 一个高科技项目，一个创业小团队，一笔不大的启动资金。百度、新浪、搜狐、携程这样的网络公司如此，UT斯达康这样的通信公司也如此，都是由几个美国留学生创办。因为他们懂得创投基金，也能得到创投融资，这些公司才能从一大批同类公司中脱颖而出。他们不仅把美国式草根创业带回国内，也带回了美国式创投基金这种全新的融资方式。

在这个过程中，纳斯达克发挥了关键作用。十几年以前，这些新创公司在A股没有任何上市的机会，在香港联交所上市也很难，但是纳斯达克对国内新公司敞开大门。到今天，已上市的国内高科技公司中，一大半是在纳斯达克上市的。

从2001年到今天的十几年里，国内创投、私募股权基金行业的发展相当快。

一般而言，公司创业可以分为种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期、首次公开募股前期几个阶段。

如今，针对企业发展的每个时期，国内也都有了更加细化的相应投资基金，以及上市后的私募股权等等。正如亚当·斯密所言，经济持续增长依靠的是专业化分工的细化和科技的复杂化，当企业组织变得细化，旧有的金融体系也将变得更加细化和复杂化。

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