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一直以来，所长都觉得喜茶、奈雪的茶能赚钱。 尤其是奈雪，一杯奶茶卖二三十元，软欧包卖十几二十元，进去后，随便消费六七十元。 但这位白领是必备的网红新式茶饮，喜茶也好，奈雪也好，没有一个能赚钱的。 (下图为奈雪之茶近3年的业绩状况)。

原本2019年，奈雪的损失有缩小的趋势，但没想到2020年损失再次扩大。 那么，问题是，如此高的客单价，奈雪的茶为什么会亏损呢？ 因为像喜茶、奈雪这样的茶等高端茶，都是用真正的茶、真正的柠檬，所以原材料成本非常高。 在奈雪的整个成本端，原材料直接占了近40%，这个比例呈上升趋势。 其次，由于公司的制茶流程非常复杂，比如大家喜欢的霸气葡萄，真的需要人手一个个剥掉。 (因此，其他奶茶专卖店看到的都是极小店里的一两个服务员，在喜茶/奈雪中，可以看到很多服务员忙不过来。 因此，员工的报酬在奈雪的成本方，也是非常大的支出。 更何况奈雪在做欧洲包。 这将使公司店内员工人数增加近一倍，反应成本端，员工成本接近30%。

再加上这么高的成本，即使公司连续亏损，也不敢再涨价了。 也有人花20、30美元喝一杯新茶。 到了四十五十美元，应该只有名媛才会买吧。 喝新型茶之前摆在面前的只有一条路。 那就是想办法降低成本。 无论是使流程更加自动化，还是增加在线订单，都不要考虑涨价。 如果降低成本走的话，就是将赤字变成盈余的正道。 不过，有趣的是，一家濒临死亡的高端茶饮层出不穷，而另一家却在看似不太赚钱的土味蜜雪冰城，赚得盆满钵满。

米其林原本是奶茶行业的龙头奈雪的茶，但近年来开店速度明显加快。 截至2021年2月，全国共有507家店铺，你觉得土味茶饮米其林共有多少家店铺？ 答案是13000多家……而且公司预计未来门店至少将达到25000家……啧啧、奈雪、喜茶们、蜜雪冰城的零头都到不了！ 所长走在街上遇到米其林，门口就会排起队来。 尤其是下图所示的米其林，在他不远处，有“茶百道”、泰国奶茶、“一口酸奶牛”，还有几家不知名的奶茶专卖店。

这么多竞品在同一条街上，蜜雪冰城的生意最好。 嗯，3美元的冰淇淋。 味道和麦当劳一模一样。 而且，人会打好几次电话。 在量的方面远远胜过m记的两圈半。 价格也很公道。 冰淇淋3美元、柠檬水4美元、奶茶5美元、奶茶6美元，单价最高的也不会超过10美元。 但他家的东西是折叠的，而且这奶茶粉和糖浆盒子堂而皇之地摆在店里。 (在全国偏偏开的奶茶专卖店也只有一家吧)，B站特意BP发了一段视频，揶揄说“米其林从来没有把顾客当外人”。

但是，下面的评论也特别有趣。 大家都在换钱。 蜜雪冰城至少是堂皇又便宜的。

当然，正如前文我们也说过的，所有的奶茶都是不公平的。 至少人家喜茶奈雪不是换钱的。 (不过，有一点，以Coco为代表的中端品牌确实如此。 其中的一条评论更让所长笑着说：“我见过肯德基把2.5L百事可乐放进可乐机里，卖给我一杯7美元。”

作为普通老百姓，别人不管你的成本，不管房租、人力，他们只是觉得自己有没有价值，能不能负担。 一杯奶茶20、30元就能消费的人还是少数，10元以内的米其林，才是大部分人能负担的开支。 于是，在中国，出现了非常奇怪的现象。 身居高位的高端茶饮亏损，土崩瓦解的蜜雪冰城赚了很多钱。 哈哈，看到这里，很多同学可能都很好奇，这么便宜的蜜雪冰城能赚钱吗？

米其林赚的钱确实是，米其林能赚钱，而且能赚很多钱。 首先，与纯直营的高级茶饮不同，米其林这家“土味店”的加盟模式是，加盟费省会城市1.1w、地级市9k、县级市7k，一次性支付3年，每年有4k的管理费和2k的咨询费，这些都相当可观其次，公司销售设备、装修等一次性收入。 最后，是卖原材料的真正的头脑。 米其林有自己的工厂。 现代化技术是行业先进的，大家看到的奶茶粉、果酱、珍珠都是米其林工厂生产并销往加盟店。 所以，米其林家的产品才能这么便宜。 供应链的优势是大量的，毕竟有一万多家商店。 谢天谢地，总公司只赚卖原材料的钱，大家买奶茶的钱归店里所有，公司不从里面吸。 因此，无论是米其林公司还是加盟店，都比较赚钱，皆大欢喜(数据显示，米其林加盟店一家门店前期投入需要35w左右，平均年销售额为80-150万，利润在30-40万水平)。

用最后一杯低端奶茶偷偷赚钱，高端奶茶每年都要损失很多。 这种现象不仅在奶茶界，在面包和点心界也是一样。 还记得，所长当初在沈阳读书的时候，很喜欢百香林这家西点店，甚至想在学校里做一家，但最后因为和食堂谈不上，就放弃了。 前几天在重庆闲逛，没想到看到他了。 下图这个满了，10元。

于是，百香林的所长看到了和奶茶界一样的故事。 同一条街上有各种各样的新鲜面包店。 也就是说，这是一片卖不便宜的百香林。 百香林排起了长队，附近的面包店一家接一家地倒闭……在中国的基本面和发展中国家，各行各业的消费都在升级，但对大部分老百姓来说，消费升级就是喝冰水吃3美元的冰淇淋这样，在投资的时候，就很难陷入圈子的极限了。 认为自己和周围朋友的状况代表了整个中国，甚至全世界，非常误解一些标的的存在，错过非常好的投资机会，甚至坐错了车。 最后，给出选择题。 奈雪的茶已经发售了。 蜜雪冰城正在谋求发售a股。 有一个现在吃了大亏。 有一个现在大赚了一笔。 另一个早就盈利了。 一个是自营，一个是加盟。 一个是高端的，另一个是低端的。 作为投资者，你会想哪一个？ 为什么？ 好的公司需要好的价格，收益的确定性更高，什么样的价格是好的价格呢？ 价值事务所团队花了几个月的时间，磨练了企业评价的简易学习课程，实效性非常高。 特别是企业的研究实力还不够成熟，需要评估和配合，要抓住机遇哦。