收益分配的基本原则真的吗？
该报记者葛佳
首批9只基础设施公募REITs终于出炉，首钢绿色能源以1.759%的公开认购，刷新公募基金最低配售比例纪录。
6月2日晚间，上交所还公布了5只公共基础设施REITs的配售比例。具体来看，首创水务、浙江航辉、张江REIT、普洛斯、东吴苏园公开认购最终配售比例分别为2.41%、3.68%、4.26%、10.04%、12.30%。
当天早些时候，深交所公布的4只基础设施公募REIT配售比例显示，首钢绿色能源、蛇口工业园、燕钢REIT、广州广和公开认购最终配售比例分别为1.759%、2.39%、8.80%、10.80%。
也就是说，最终首批公募REITs占比最低的是首钢绿能，为1.759%。
首钢绿色能源的配售比例数据也创下历史新低。此前于2019年12月发行的广发科技创新基金，单日卖出300亿元，最终配售比例低至3.3%，创下公募基金配售比例新低。
根据公告内容和认购价格，《The Paper》记者测算，公开认购冻结资金金额最高的首钢绿色能源为91.27亿元，其次是蛇口工业园区为91.16亿元，广州广河、首创水务、普洛斯、张江REIT、浙江航辉冻结资金金额在45亿元至55亿元之间。
吴栋东源和燕港REIT分别拥有28.55亿元和25.1亿元的公募基金。
据此，首批9只面向基础设施的公募REITs已冻结公募认购总额高达486.56亿元。
值得注意的是，启动回调机制的公募REITs有6家，分别是首钢绿能、蛇口工业园、广州广和、首创水务、东吴东园、普洛斯。
根据《基金合同》等相关协议，结合“线下投资者认购数量高于最低线下发行金额、公众投资者有效认购倍数较高”等因素，首钢绿色能源、蛇口工业园、广州广和、首创水务、东吴东园、普洛斯6家基础设施公募REITs决定启动回拨机制，部分基金份额由线下转移至公众投资者，回拨份额分别为200万份、450万份
回拨机制启动后，首钢绿色能源、蛇口工业园、广州广和、首创水务、东吴东园、普洛斯6家基础设施公募REITs的最终发行份额分别提升至12%、10.5%、6.3%、30%、25%、30%。
公告显示，由于募集期内9只基础设施公募REITs的线下和公众投资者的有效认购申请合计份额超过了这些投资者的募集上限，基金管理人以“全程比例配售”原则确认了线下投资者的认购申请，以“末日比例配售”原则部分确认了公众投资者的认购申请。
最终，公开募集REITs的9家线下投资者有效申请确认比例分别为首钢绿能10.72%、蛇口公园5.94%、广州广河20.03%、盐港REIT11.80%、首创水务9.30%、浙江航辉20.58%、张江REIT11.29%、普洛斯14.95%、东吴苏园。
在9只公募REITs一栏，来源：本报记者根据公告整理
基础设施REITs公开募集是基础设施证券投资基金公开募集的简称，是指向社会投资者公开募集资金形成基金财产，并通过基础设施资产进行支持
证券等特殊目的载体持有基础设施项目，由基金管理人等主动管理运营上述基础设施项目，并将产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。在投资标的方面，基础设施公募REITs限定主要投资于不动产的基金。本次试点的基础设施包括仓储物流、收费公路、信息网络、产业园区等，不包括住宅和商业地产。简单来说，基础设施公募REITs可以让投资者们用较少的资金参与到大型基建项目中，从而分享项目的基础收益和资产升值。
值得注意的是，中航基金作为首钢绿能的基金管理人，6月2日在其官微上发布了致首钢绿能REIT投资人的一封信。
中航基金在信中指出，REITs属于国内资本市场的新成员，投资人群体尚未完全成熟、投资逻辑也未完全成体系，这都将可能造成REITs二级市场的非理性波动。基金投资犹如栽花育苗，需要用时间来浇灌。
中航基金进一步指出，基础设施REITs作为创新金融产品，其运营管理逻辑与传统基金存在根本性差异。REITs整个产品机制强调基金管理人对基础设施项目的主动管理和运营责任，要求基金管理人不仅要有金融思维，更要有产业思维。要为投资人创造更多价值回报，就要进一步提升公司综合化资产管理能力。基金战略投资人引进阶段，公司充分考虑产业资本与基础设施项目的协同效应，在份额分配上进行了倾斜，为的是项目运营期间，始终保持技术、管理水平上的领先地位。公司还聘请了行业优秀的管理者加盟公司，就是要持续做好项目管理，努力提升项目运营效率，在长达20余年的基金存续期里，勤勉尽责，为投资人管好项目。
责任编辑：王杰
