经济观察网讯 记者马宜 今日，曾经在短期融资券市场引发轩然大波的福禧短券终于按时得到兑付。

　　与福禧出事时在市场上的震荡相比，如期兑付这一天，市场反应并不大，但据债市交易员称，福禧如期兑付后，短融市场中相关民营企业的短融债都交易活跃。

　　福禧投资控股有限公司是一家以收费路桥的投资、建设、运营和管理为主业的公司，拥有沪杭高速（上海A8公路）30年收费经营权和嘉金高速（上海A5公路）25年收费经营权。发行公告中号称“我国公路行业中资产规模最大的民营交通集团之一”。

　　福禧于2006年3月7日发行10亿元，期限为一年的短期融资券。中国工商银行上海分行为其主承销商。

　　但在去年7月，由于涉嫌涉嫌挪用上海社保基金，公司董事长张荣坤协助政府有关部门接受调查的消息。8月， 其发行评级机构远东资信将福禧的信用等级由发行时的最高等级A-1调至C级，即垃圾债券。福禧券成为中国债券市场上第一只被评级机构认定为垃圾券的公司。

　　10月，张荣坤被证实依法逮捕。

　　福禧最后一次发行公告是在今年1月8日，公告称，“由于公司在协助政府有关部门进行调查，无法按期公布2006年第四季度的财务报表”。

　　福禧事件过后，短期融资券市场出现了明显的“国”，“民”分化，国字头大公司依然受追捧，而民营企业则身受重创。

　　如山西大土河焦化等民营企业，由于承销商对民企资质的担心，承销团不得不解散，最后只好是主承销商一家购买了发行额的一部分，并且实际发行数量和原来的额度减少了一半多。

　　去年9月发行的江苏恒力化纤原定发行额度为5.5个亿，但最后只发行了2个亿。且利率高达4.75%。这比20年期的企业债利率还要高。恒力化纤发行后的补充公告称，剩下的3.5亿根据企业资金实际需求及市场情况择机发行。

　　去年10月，上海紫江企业的发行规模也由原定的5个亿减至2亿元，且收益率也达到4.5%。

　　即使这样，各大金融金融机构仍是觉的是“烫手的山芋”

　　春节之后的第一周，主承销商工商银行最后一次召开投资人会议，最后据媒体报道，福禧变卖了其在上海电器及华安基金的股份，得以还债。

　　“不管怎样，福禧的如期兑付给市场起了定心丸的作用，到目前为止，完全以信用为支撑的短期融资券市场还未发生违约。”一位短期融资券的主承金融机构人员对记者说。

　　从2005年5月至今，短期融资券市场共计发行总量约为4500亿元。