对于很多女士来说，“拉夏贝尔”这个名字应该并不陌生。拉夏贝尔是国产服装品牌，主要针对20-30岁的都市女性。“拉夏贝尔”一词来自法文中的“小教堂”，拉夏贝尔也自称“具备法兰西的浪漫，展现女性自然、健康的生活方式”，一度受到女性消费者青睐。

　　不过，如今的拉夏贝尔似乎陷入了业绩危机。

　　2019年7月30日，拉夏贝尔发布业绩预亏公告称，预计公司上半年归属于股东的净利润亏损约为4.4亿元至5.4亿元，较2018年同期下降286.6%至329.0%；扣除非经常性收益后，净亏损扩大至4.9亿元至5.9亿元，同比下降364.5%至418.5%。

　　但是这并非其首次业绩出现下滑，根据其2018年年报显示，报告期内拉夏贝尔实现营业收入101.76亿元，同比下降2.58%；归母净利润亏损1.60亿元，同比下滑132%；这也是拉夏贝尔自2017年A股上市后的第一个完整年份的年报战绩。

　　公开资料显示，拉夏贝尔成立于1998年，于2014年在香港联合交易所主板上市，2017年拉夏贝尔回A股上市，成为了唯一一家“A+H”两地上市的服装企业，曾被视为国内快速崛起的龙头女装品牌，上市之初曾争做中国版ZARA。

　　拉夏贝尔（La Chapelle）品牌是来自上海的经典之作，拉夏贝尔一直追求强调个性化的设计， 是将设计渗透人文文化的时尚品牌。

　　其LA CHAPELLE 少淑品牌，主要针对25-35岁都市办公室女性设计，线条简洁，优雅精致。

　　而LA CHAPELLE SPORT 休闲品牌，主要针对20-30岁都市女性，健康、时尚、活力，是新一代女性追求浪漫、甜美和时尚运动的目标。

　　数据显示，就在前些年上海拉夏贝尔服饰有限公司的门店数从2012年的1800多家，快速增长到2017年的9400多家，达到了自身巅峰。品牌阵营也从过去的3个拓展到20多个，涵盖女装、男装、童装。在一季度关店1616间门店基础上，上半年该公司进一步将关店总数推高至2400间，较去年底9400间减少约26%。

　　与此对应的是，公司的营收规模从29.1亿元，增至90亿元，并在2018年突破百亿元。然而，公司的业绩并未随着营收的翻倍增长而实现明显增长，甚至在2018年录得首亏。

　　在分析人士看来，这意味着拉夏贝尔的亏损状况非但没有好转，反而进一步扩大。近年来，拉夏贝尔试图通过关闭门店、降低库存等方式扭转局面，但目前来看其境况似乎仍在恶化。

　　拉夏贝尔一直主打二三四线城市占据下沉市场，这部分市场受电商和国际快消品牌的冲击较小，这也是其过去的经营优势所在。然而，近几年，在流量红利触顶的情况下，淘宝、拼多多等电商巨头开始对下沉市场发起强力冲击，HM、ZARA等国际快消品牌也纷纷开始尝试渠道下沉，拉夏贝尔面临的市场竞争日益剧烈。

　　目前，拉夏贝尔对过去的发展战略进行了深刻反思，从去年下半年起，公司已在过去直营的基础上，逐步推出加盟、联营等模式，表示要在2019年加速渠道转型，希望在1-2年内，彻底转变现有销售渠道，让加盟和联营占比达到50%。

　　在投资战线上，拉夏贝尔也正在选择性收缩。今年5月，公司将所持杭州黯涉电子商务有限公司54.05%股权以2亿元转让出手，这家于2015年收购的电商公司，旗下拥有七格格等电商服饰品牌，一度承担了将拉夏贝尔旗下产品引入线上的重任。

　　对于营收的下滑，拉夏贝尔彼时称，是因为主要女装品牌营业收入的下降、直营门店销售低于预期以及下半年关闭亏损、低效门店等。经营亏损则是因为营业收入下降、三项费用增加以及投资收益同比减少。

　　但在笔者看来，门店扩张带来的高库存，应该是这里面最大的因素。

　　虽然拉夏贝尔在处理高库存上，除了大幅度、频繁地打折外，还做了许多工作，比如收购淘品牌七格格（学习线上开店）、参与共享租衣平台多啦衣梦A+轮融资，把库存放到平台去共享（多啦衣梦已倒闭）等，但这些措施效果还是远远不够。

　　那么如今深陷转型困境的拉夏贝尔又是否能够在未来重新振作，再度实现业绩新增长呢？我们拭目以待吧。