男孩缝补擦鞋40年前，如今闻名全国的温州柳市镇还是一个默默无闻的贫困小镇。你将从眼前的艰难生活中解脱出来。 “有一个孩子，家里没有东西吃，就从别人地里捡了剩下的红薯来吃。别说蔬菜了。蔬菜是由妈妈来照顾的。”他还有木柴，兄弟俩把路边掉落的黄叶用铁丝串起来，刮掉干枯的树皮。她14岁小学毕业，但家里没有钱上中学，于是她开始跟父亲学习裁缝。每天天不亮我就起床，不吃早饭，拎着一台笨重的缝纫机去别人家上班。当时，许多六石家族开始制造电器，自然也有很多人开始在全国各地销售电器。大约在这个时候，拿着缝纫机的年轻人开始焦躁起来。我无法忍受把时间浪费在使用缝纫机这种毫无意义的工作上。我一直以为有一天我可以去各地旅行和工作。我们像镇上的其他人一样进行营销。有一天，儿子终于把这个想法告诉了父亲。当然，父亲极力反对，但他并没有放弃，一遍又一遍地告诉父亲。无法抗拒儿子的父亲终于同意了，但他什么也没给。当他第一次出门时，善良的姐姐悄悄找到了他，给了他200块钱，并说：“祝你好运，你姐姐会支持你的。”他叫胡成忠，当时16岁。为了销售低压电器产品，他带着从家乡带来的样品，连续10多天奔波于长沙郊区85个村庄的泥浆泵站。最终我们谈成了一笔价值1000多元的交易。当时他又饿又累，但他很兴奋，因为他赚到的钱相当于他父亲一两年的裁缝费。当时，在同一个地方，有一个男孩，同样贫穷，没有钱，六岁的时候就去街上卖鸡蛋。 13岁时，父亲在一次事故中受伤，卧床不起。从此，作为家里的长子，他担负起维持家庭经济的重要角色，三年来，他当了擦鞋匠，提着工具箱在城里走来走去。几年后，他成了当地的“擦鞋匠”。对于“状元秀”，他拿到的金额是当时国企员工的六倍多。擦鞋的时候，他发现城里有人很快就没有鞋子了，一打听才知道，他们是一家家电厂的推销员，常年供销。我明白了那。鞋子磨坏了，收入当然也高了。这深深激励了他，暗暗决定也要像他们一样赚大钱。他约了三个年轻人，在柳市街开了一家电器店。从低压电器上最简单的信号按钮亮起开始，每天忙到凌晨三点。第一个月我总共只赚了35元。其他三人对于这个结果都很郁闷，但他却从中看到了希望，非常高兴。他叫南春晖，当时还是个少年。到了1984年，南存辉发现低压电器行业有着广阔的市场前景，但仅仅依靠以前的表象是不可能的，想要获得更大的利润，首先就必须办厂。这时，在外面做业务员的胡成忠回来找到了他，他们想一起办个工厂。可以说，两人非常了解。由于两人就读同一所柳市小学，胡成中成为了班级体育委员，而小两岁的南春惠则因学习成绩好而成为了班长。两人相识的原因也很简单，一是彼此很了解，了解也很深。在公司外部从事营销工作的胡成忠表示，虽然自己擅长销售，可以“打理公司外部的事情”，但他也需要冷静、内敛、懂生产的人， “在公司内部承担责任。”南春树是完美的人选。

然而办厂需要资金，而双方都穷，钱从哪里来呢？ “找银行贷款，人家不会无缘无故借钱的。”南春树想起了家里的一些老房子，这话一出口，他就想到了自己的家人，尤其是遭到了父亲的激烈反对。经过反复的思想活动，父亲最终心软，同意将家里的几套老房子抵押给银行，获得了5万元的贷款（关于启动资金，据说南先生和胡先生各有15000元）开始创业，建立了一个小工厂，名为“秋井开关厂”。股东共有三个：一是胡成忠，二是南春辉，三是胡成忠的弟弟胡成国。从合作到分离“建厂其实很困难，因为我们一开始什么都不知道。我们不知道技术，不知道质量，也不知道市场在哪里。”我们没有“ “没有设备、没有技术、没有人才、没有资金，一切都是从零开始，是一个艰难而又伤脑筋的过程。”南存辉回忆道。然而，即便在这样的情况下，这些年轻人还是选择了正确的道路，确保了自己能够在未来的激烈竞争中脱颖而出。当时温州乐清有上千家家电工厂，大部分都是家庭式工厂，很多人在不懂基本原理的情况下就开始制造家电，所制造的产品发生事故时有发生。想要后来者脱颖而出，就必须拥有过硬的本领，但对于只有小学文化的年轻人来说，这绝对是一种幻想。你怎么做呢？ “借”。我们雇佣人员、借用人才、使用别人的设备来生产我们自己的产品。我们要做电器，需要懂电器的专家，但这样的人在温州很少，就算有也早就被发现了，所以我们只好去上海雇人。专家，我想了一下。当然，这件事就交给了负责对外营销的胡成忠了。当时温州交通还不发达，每次去上海都需要24小时的船程。胡成忠三度到上海，终于得知上海人民电器厂工程师王忠江已经临近退休。胡成忠先生到老老师家告诉他自己的想法，当然遭到了拒绝。确实，在温州柳市镇这样的小地方，相比于上海，人们都瞧不起，而且据报道，柳市电器当时事故多发，名声也不好，而王的一些他们甚至看起来像工程师。我犹豫着要不要来。然而，当时王工一家人都在工作，家里还有孩子，没有人照顾。做推销员的胡成忠用言语说服别人，主动提出帮忙照顾家里的孩子，甚至还帮家里打扫地板，我都做到了。几天后，老工程师和他的家人都被感动了。不久之后，孔旺悄悄跟着他来到了温州柳市这家由三人经营的小工厂。 1986年，根据王工程师的建议，胡成忠向亲友高利借款30万元，建立了当时国内第一家私营企业热继电器检测实验室，并于1988年1月在温州市开业。主动设立秋京开关工厂。拥有自己的热继电器检测实验室，并获得机械工业部颁发的全国工业产品生产许可证。 1989年，当时臭名昭著的柳市低压电器遭到全国抵制，一些商店在门口贴出“温州电器销售人员不得入内”的牌子。 1990年，七个国家部委联合各省、市、州成立了柳市打假工作组，历时5个月。当时，责令关闭1267家低压电器卖场，关闭1544家家居行业，吊销359家二手商品经营许可证。然而，当检查组来到秋代开关厂时，眼睛一亮，意外地发现这里有一家获得国家颁发生产许可证的低压电器生产企业，并且得到了充分认可当场。我做到了。温州、乐清两地政府得知这一消息后，立即决定将秋井开关厂作为重点扶持对象。

这时候，其他家电厂商才猛然醒悟，但为时已晚，秋井开关厂已经抓住了机遇，迅速发展。 1990年的打假行动，给了求精开关厂第一次发展的机遇，落后于同地区、同级别的众多竞争对手。当时，求精开关厂分为两个工厂，总资产约200万日元，产值超过1000万日元，南春辉、胡成中以及他们的亲友也参与管理。同时，双方都参与了一些商业决策，在公司发展方向上也存在分歧，一时间无法说服任何人。关于话语权，两人各持股50%，地位平等，谁都没有决策权。此外，为了体现“公平”，公司成立后两人将轮流担任厂长和法定代表人，从今年开始，南春惠将担任厂长，胡成中将担任法定代表人。明年，胡成忠先生将担任厂长，南先生将担任厂长，俊辉先生将担任公司法定代表人。双方很难继续合作，只能分道扬镳。 1990年，南存辉和胡成忠进行了第一次“分家”，他们共用一个厂名，两个车间一墙之隔，各自以同一品牌生产和销售。当时，求精开关厂总资产超过200万元，年产值超过1000万元。经过一年的努力，发展势头强劲，双方决定正式分手。 20世纪90年代的兄弟之争是消费类低压电器，特别是柳氏低压电器难得的黄金时代。柳市镇的经销商遍布全国各地。与坐在家里等客户上门的国企相比，他们热情灵活，能吃苦耐压，通过他们供应普通家庭急需的低压电器产品。当时，它源源不断地出口到那个国家。就这样，柳市形成了低压电器产业集群，一条完整的低压电器产业链在柳市诞生，使柳市获得了“中国低压电器之都”的美誉。家用电器。”原来以国有企业为主的六家低压电器产品生产基地逐渐衰落，而此时两家拥有正式工业产品生产许可证的企业却蓬勃发展起来。南春树于1991年创立了自己的家族企业，今年又与一位美国商人合资成立了部分企业，创建了一家中外合资企业。南春树偶然发现一张从香港购买设备时开具的发票。店名是“丰洋台”。 “岱”字是一个很好的字。南春树觉得“我必须正确、冷静地处理事情。” “这两个词合在一起称为‘Chintai’。”这就是“Chintai”这个名字的由来。同年，胡先生还创办了德西电子元件厂。 1992年引进外资，成立中外合资温州德西电气有限公司。然后两家人就开始吵架了。早期，德力西始终走在前列。当时，乐清市人民对德力西的广告语“领跑德力西电器”已耳熟能详。作为乐清市的代表性品牌，德力西的标志经常出现在政府会议的烟灰缸和文化物品上。此时的钦托保存体力，坚持七年不分红，并将全部财富投入到自己公司的建设和再生产中。这种情况终于在1996年得到改变，正泰的销售额首次超过德力西。此后，两人的差距进一步拉大。然而此时，双方的竞争十分融洽，但随着钦托在低压电器上逆转，胡成忠却屡屡对昔日战友南春辉表现出“不服气”的态度。据说，胡成中在企业家聚会上最喜欢和南春晖喝酒，有时胡成中还会半开玩笑地问南春晖“你打算什么时候吞并德西？”，但这只是礼节性的民众。事实上，两家公司的竞争从核心开始，变成了从管理理念到经营方法的全方位对决。

首先体现在依靠公平和情感来赢得人心。首先，我们来看看色调。 1991年，南存辉创办了——温州正泰电器有限公司，典型的家族企业，南存辉个人持股超过60%。次年中美合资公司成立时，南春晖引进了自己的弟弟妹妹等四位亲戚作为Chinto的股东。到1994年，南存辉已经与30家公司建立了商业联盟。但从那以后，这个联盟的成员都把注意力集中在自己身上，联盟也就成了名副其实的了。经经济学家吴敬琏、周其仁的指出，南春晖带着会员经理来到延坪山，召开会议，讨论是否合并更好，决定入股。到1998年，南存辉减少了南家族股份的绝对数量，对家族控制的集团公司核心层进行了股份制改革，建立了股份分配制度，使资本在集团内部优化分配，我们决定引入。成为公司最优秀的人才。南存辉坦言，“分享并不是慷慨，对于企业家来说，分享是一种智慧。”2010年1月，正泰在上交所成功上市，成为中国低压电气化第一股，成为A股企业。专注于产品的公司。商业上市公司。南存辉原本60%的股权被稀释为仅27%，而正泰的自然人股东则从25人增加到150人。根据股权结构计算，正泰上市后，其核心员工人数达到41人，价值数亿美元。上市后，他计划将募集的15亿元资金全部用于建设智能家电工厂、节能控制和配电电器产品生产基地，推动产业升级，增强核心竞争力。南春树对员工分配股票很慷慨，但对自己的儿子却很严格。儿子放假期间，他被要求穿工作服在公司车间工作，和其他工人一起吃饭、睡觉。儿子毕业后，不让他上班，被迫独自辛苦工作。同时，德力西通过与周边中小企业的兼并、联盟，形成了“鸡与鸡”的企业格局。在管理方面，公司采取“总公司式”管理方式，以扩大产能为目的。德力西也经历了类似的股权结构和业务重组，但胡成忠在股权问题上从未放松过控制。但在赢得人心方面，胡成中打的是情感牌。 “一名女员工失误，铁粒飞入眼睛，面对失明的可能和高昂的医疗费用，胡成中先生从公司拨款5万元，送她上班。”群组。一位女工在北京接受医生检查时说：“这次事故我不仅没花一分钱，连去温州治病的路费也报销了。” “自从我生病以来，我已经休了一个多月的假。我休了假，”他说。在德利斯胡成忠先生的支持和建议下，工会牵头成立了温州职工互助基金会。五年来，我们共资助了67名困难员工。在处理人力资源方面尤其如此。为建立求精开关厂做出了巨大贡献的工程师王中江先生因病去世后，胡先生每年清明节都赶到上海扫墓。南加州大学高级顾问赵瑞新是从苏州请来的，胡成忠及其家人在十多年的合作中一直待他如家人。妻子因病住院期间，胡成忠夫妇多次到医院探望。妻子去世后，胡成中等17人于早上6点左右从乐清市赶到苏州赵参赞住处吊唁。两种路径在企业发展模式和整体运作方式上的冲突在于，是与国外龙头企业合作，还是自主发展。 1992年深秋的一天，法国梅兰格尔林电子集团中国总代理一行来到温州柳市考察低压电器市场，寻找有竞争力的子公司。 “成为集团子公司有什么优惠条件？”南春晖缓缓问道。

总代理的回答很明确：“技术、资本、马林格林国际品牌。”南氏兄弟相视一笑。这三样物品正是当时钦托所急需的。 “但是谢谢。作为中国人，我们要打造一个中国品牌。”Chinto的成长引起了消费电子巨头施耐德的注意，施耐德一直想与Chinto合作。 Quang表示，两家公司已经谈判了10多年，但尚未达成协议。这是为什么呢？原来，多年来，许多原机械部的老部长每次见面，都会用真诚的话语鼓励南春晖。 “他必须坚持自主创新，坚持走民族品牌道路。”近十年来，国有家电品牌不断被外资收购，并逐渐退出市场。这些老领导都把希望寄托在民营企业身上，特别是南春晖、胡成忠这样的企业家身上。南存辉在接受采访时表示，坚持意味着孤独，但却是一条不归路。在与施耐德的10多年谈判中，南春树始终坚持民族品牌的优势和控制力。过去十年，两家公司还因知识产权问题打了无数官司。 1997年11月，Chinto向国家知识产权局申请了一项名为“高中断微型断路器”的新专利。我们于1999年获得了专利。后经查明施耐德电气生产、销售的5种型号产品落入该公司专利权范围，并向温州市中级人民法院提起诉讼。 2007年9月29日，施耐德电气占股德力西电气成立10个月后，温州市中级人民法院判决施耐德电气侵权，并判其赔偿3.3亿多元。施耐德电气提起上诉。 2009年4月15日，浙江省高院对正泰集团股份有限公司与施耐德电气低压电器（天津）有限公司专利侵权上诉案二审开庭审理；双方当事人达成一致意见。和解。施耐德向勤拓集团支付赔偿金1.575亿元。 Chinto Group 与施耐德还达成了全球和解协议。在双方法律战如火如荼的同时，双方的协议谈判也在紧锣密鼓地进行。 2004年4月，施耐德与Chinto的谈判破裂，施耐德电气CEO赵国华告诉Chinto，“如果Chinto不与施耐德成为朋友，施耐德将别无选择，只能成为Chinto的敌人！”施耐德立即选择了Chinto 。朋友。 2006年12月，德力西与世界500强企业法国施耐德电气组建合资公司，2007年，德力西低压电器事业部成功与法国施耐德电气结成战略联盟。持有50%股权并以等额出资设立合资企业。国内低压电器行业还很薄弱，各方面的发展还很不成熟，而国内低压电器第二梯队的德力西却在海外投入巨资与钦托竞争。胡成忠这个动作绝对算得上是“引狼回家”。施耐德迄今为止已经并购了多家中国低压家电企业，但很多被并购的国内企业已经悄然消失，但这次与No.的合资却引发了人们对其会成为垄断企业的担忧。 2006年11月召开的浙江省高低压电器行业协会会员大会上，多家企业严厉批评协会在胡成忠担任会长期间面临的诸多问题，并准备谋求连任。虽然南春晖出席了会议，但胡承中因担心矛盾进一步激化而继续掌权。然而，施耐德与德力西的合资计划公布后，南春晖却转而照顾这位昔日的战友。

在接受温州当地电视台采访时，当主持人问“有人说胡承中是汉奸，你怎么看？”南春晖立即回答说，“胡承中没有错，但施耐德是你”应该谨慎。”南春树先生表示，政府的招商引资具有广泛的意义，政府对此表示理解和支持，希望公司密切关注并购的加速。在激烈的竞争中一视同仁。比如，合资企业可以享受三项免税和二分之一的税收优惠，并在土地征用、产业准入、项目申报等方面得到特殊待遇，这必然导致私营部门压力较小，这将大大削弱企业的竞争力。电力设备企业的竞争力。 （“温州模式”与“德力西现象”，温商胡成忠逆袭成为低压电器领头羊。发帖日期：18-03-16）南胡之争也发生在这一时期.它就在那里。事情变得激烈了。正泰位于柳市镇的总部大楼尚未破土动工，德力西听到这个消息，特意在正泰对面盖了一栋高楼。据相关人士介绍，2005年3月，在胡成忠会长主持的柳市镇低压电器行业协会内部会议上，柳市镇各大低压电器企业向钦托、德力西提价。一是应对原材料价格上涨。会后，钦托按照承诺上调了价格，但半个月后，德力西下调了价格。正泰的客户经历了波动，迫使正泰停止涨价。随后，南春晖对乐清市政府的研究人员发怒，称“损人不利己，这太疯狂了。”但在公开场合，两人都假装自己是企业家，他仍保持着应有的慷慨。当被媒体问到如何看待两家公司的竞争关系时，胡成忠表示，他认为既有竞争，也有合作，是战略联盟伙伴关系，我们不应该竞相压价。 “我们如何从利润最大化走向价值最大化？”南春晖说： “我们竞争，我们合作。多元化是由很多专业组成的，所以我们做专业，正好我们和他是互补的。”也就是说，下一步，两家公司要找到一条从合并到分立的共同发展道路。然后再次合并。我认为这是一个双赢的局面。所以不仅仅是这两家公司。 “我们联手了。我们也要和国外联手。”（南春辉与胡成中的30年不满，温州草根在线，2017年3月31日）行业负责人。资本家南春树总是说：“我不熟悉。如果行业跨度太大，没有效益，就不应该做。如果你想多元化，就不应该做。” .”他将其与媒体进行了比较，并表示： “就像烧开水一样，你把这壶水烧到99度，其实还差1度。突然你一时兴起，觉得那个壶里的水更好。我想，放下吧，然后说：“快跑，我去那儿把炉子烧开，新锅还没烧开，原来的锅都冷了。”在这一点上，正泰是一家专业生产低温锅的厂家。电压电力及电气产品。从家用电器、高压电气产品到工业设备。自1994年2月组建国内低压电器行业第一家企业集团以来，正泰坚持走市场导向、产品驱动的发展道路。 1997年7月21日，经浙江省人民政府批准，集团内第一家规范化股份公司——浙江勤东电气股份有限公司成立。以此为契机，我们将在集团公司中进行股份制改革，设立股份有限公司和有限责任公司，按照现代企业制度的要求发展企业，推进向国际化企业转型。

2003年至今，确立了“建设国际电气制造基地”的目标，逐步形成了柳市低压、计量、建筑电气制造基地和上海高压输变电、电气制造基地。分销基地。杭州是“长三角布局”的工业自动化和太阳能生产基地。在研发方面，正泰投入大量，获得大量利润，迄今已获得国家专利200余项，投资5000万元设立德国DEKRA研究院，总部设在温州、上海成立研发中心。以北京和美国硅谷为核心，正在构建以相关科研机构（所）为基础的信息网络和技术开发体系。

秉承着“专注核心业务、强调专业知识、扎根创新”的理念，Cinto Electric自2015年以来悄然发生了重大变化。公司由一家低压电气设备零部件制造商发展而来。是一家集低压电气设备、建筑设备、自动控制、智能用电、新能源、新能源汽车、环保、金融于一体的系统解决方案提供商。直到2016年，公司才成功布局太阳能资产，开始从装备制造公司向智慧能源解决方案提供商转型。正泰低压业务发展战略可概括为中高端升级、全球化、项目解决方案营销三大战略。 2018年年报和2019年一季报显示，家电毛利率和市场份额均明显恢复，体现了正泰在低压电业务的三大战略，低压战略正在稳步推进。其效果正在不断论证（详见图9和图10）。

南春树先生告诉证券时报，过去30年，我们公司一直讲究行业，专注于电力设备，但目前我们正在转型和开发新能源，在这个过程中我一直在关注到的话。我们没有做任何其他事情，只是继续投资于生产和创新。当时看起来很愚蠢，但我认为我们实际上思考得很清楚。如果我一生能完成一件事，那就太好了。 （产品虽然低于跨国公司报价，但品质并不逊色。）正泰电气深耕低压电器行业34年，涉足“国际本土化”有我想写很多事情。证券时报记者张一凡）和胡成忠的德力西开始走不同的道路，自1998年起，德力西开始走多元化道路，在再生资源、房地产、国内企业并购等领域多有动作。我已经给你看了。在新疆客运公司、新疆双安公司等相继振兴，新疆生产资料公司等成立，吐鲁番葡萄有限责任公司成立的同时，德西还成立了多家企业。全国10个现代物流园区，投资380美元。胡成忠先生提出，每个加入德西半封闭企业的人都应该在对方拥有51%的管理权，在自己的公司只拥有49%的管理权。目前，德力西控股公司拥有300多个系列、26000多个规格、100多个产品，形成高低压电气元件、成套电气设备等主要产品。 2004年，德力西与北京物美集团、安徽南翔集团、河北新智集团合作成立“德美碧象投资有限公司”，计划投资500亿至600亿。元元正筹划在全国建设20多个综合物流园区，而就在近日，Woomart董事张文忠被调查，胡成忠的物流园区梦成了悬念（与胡成忠先生和南先生分道扬镳）春晖2009-12-15 全球）品牌网络）胡先生于1998年在上海创立德克西集团十多年来，德克西集团奉行多元化扩张道路，并购和组织重组成为我们的主营业务。 2017年1月，德协旗下新疆子公司德新疆在上交所上市，2011年控股重组上市公司广东赣化。除了成为广东省江门市非常成功的并购投资案例外，2015年投资的上市公司还包括绿城水务、德昌环保等，其中上交所就是其中之一，其中一家公司在上交所上市。新三板市场胡成忠先生在接受新京报采访时强调，德力西目前奉行“1+X”发展战略，其中“1”是电气制造主业，“X”是当前、目标行业包括环保、交通物联网、军工、新材料等行业，主要通过资本运作获得（德力西何去何从？胡成忠先生辞去多个职务，多家公司业绩下滑。（ 2019年3月25日《新京报》胡成中特别强调了树立资本经营理念的重要性，因此德力西和钦东的扩张也呈现出两种完全不同的趋势。前者是主产业链的自然延伸，后者是强制性的。资本的力量，介入，还没有结束截至2019年5月6日，德实集团2018年财报显示，集团2018年营业利润总额为131亿元，较上年略有增长，净利润为131亿元，是1亿元。归属于母公司所有者的销售额约为6.1亿元（去年同期为8.4亿元）。其中两家上市公司广东赣华、德信交通连续亏损。据广东赣华报2018年年报显示，当年营业利润4.09亿元，比上年下降13.85%，归属于上市公司股东的净利润9807.12万元，亏损。变成盈余。与上年相比。

但从更能反映主营业务盈利能力的非净利润指标来看，广东甘化亏损7111.32万元。至于德信交通，2018年销售额为1.7亿元，较上年下降13.67%，归属于上市公司股东的净利润2.59亿元，较上年增加855.75美元。 %，但扣除非经常性损益后，德信运输却出现了亏损。由于业绩不佳，德力西集团创始人胡成忠辞去总裁职务，由儿子胡玉轩接任。正泰电器2018年年报和2019年一季度报告显示，2019年一季度盈利能力强劲复苏，业绩增长令人瞩目。 2018年，公司销售额、归属于母公司净利润、扣除非母公司利润后的净利润分别为274.2亿元、35.9亿元、36.5亿元，较上年有所增长。分别为17.1%、26.47%、38.81%。 2019年一季度，销售额、归属于母公司净利润、非归属母公司净利润分别为59.9亿元、5.42亿元、5.27亿元，同比增长17.66% -年。分别为-11.6%和-12.11%。 （具体见图3、图4）

当我们粗略地比较两家公司的发展历史和目前的经营状况时，即使是根据年报等公开数据客观地展现，我们也不免会产生一种比另一家更有优势的印象。会给你的。但迄今为止，正泰和德力西的复制主要是由于实际经营者的性格和经营理念的差异。标题用了“相爱相杀”这句话，虽然两家公司目前的经营状况明显不同，但行业目前正处于完全的市场竞争中，所以市场状况的快速变化决定了改变。盛衰转瞬即逝，战斗还远没有结束，相反，两位领头羊都已经在市场摸爬滚打了几十年，他们独特的魅力和故事可能会成为行业新进入者的热门话题。作者|刘功昌（注：本文引用的所有数据均为官方数据或公开报道，未使用内幕消息）

资料来源：搜狐反卖空研究中心