行业研究

与欧美发达国家相比，日本快餐业起步较晚。回顾快餐业的发展历史，1987年和1990年，肯德基和麦当劳在内地开设了第一家门店，我国快餐业的发展正式开始。西式快餐的到来，不仅将快餐文化和现代管理模式引入全国，也为当地中式快餐的崛起奠定了基础。 20世纪90年代，中式快餐品牌相继出现，但总体上企业现代化管理水平不高，连锁化进程缓慢，直到2000年，中式快餐企业的技术还很不成熟，已经具备一定的规模。标准化记录不佳。虽然连锁店规模不大，但还不错。 2000年以来，随着城市化率的提高和人们饮食习惯的改变，工薪阶层为了提高工作效率、缩短就餐时间，倾向于选择快捷、方便的快餐，中国快餐市场规模稳步扩大。另一方面，一旦企业在早期积累了一定的经验，其发展理念就会更加理性，专业知识也会逐渐增强。 近十年来，中国快餐市场已基本形成，企业连锁化、集团化趋势明显。与此同时，国内外卖服务能力的提升和居民消费能力的增长进一步加强了中国快餐行业的发展。疫情发生三年过去了，随着国内外环境的变化，在产品、消费者心理、成本、资金流等方面具有优异市场竞争力的中式快餐企业，逐渐获得了较高的市场份额和市场份额。全国市场份额不断扩大，扩张步伐不断加快。据第三方数据显示，预计2022年我国中式快餐行业市场规模约为7280亿元，其中直营连锁餐厅市场规模预计约为603亿元。 2022年至2027年日本快餐行业直营连锁店规模CAGR增速约为17.0%，增速将超过特许经营模式。从分类角度来看，中式快餐可分为面条、老汤、面条、炒饭四大品类，其中炒饭品类的市场规模较其他三者更大。范围广泛的人群。虽然品类多样，但竞争也是有限且最为激烈的。总体来看，炒饭品类的标准化难度明显高于其他品类。同时，对于消费者来说，炒饭品类的特点更加明显，比如能吃多少、吃饱了，而且消费者更注重性价比，因此地域特色餐饮品牌更重要，这一点已经很明显了。但炒饭品牌在产品和品类上更加灵活，给了企业更大的调整空间。对于米饭、炒菜等中式快餐来说，在需求端，消费者更加注重食品的清洁、卫生、性价比，品牌价格区间的选择受到消费者喜好的影响，必须有所克制。并符合消费者的需求。中国快餐总体地位。从供给端来看，我们发现，与西式快餐容易全国配送不同，中式米类快餐具有相对鲜明的地域特色。 （1）中国菜的口味存在较大的地域差异，不仅菜品种类多，而且同一菜品根据地域的不同，口味也有明显差异。炒菜类肯定是更准确的。值得注意的是，更广泛、更容易上瘾的辣味在民族发展上具有一定的优势，而“国本”、“米师”进入的川菜、湘菜领域则拥有更好的民族基因。 （2）与休闲餐厅不同，中式快餐具有严格的需求属性，从需求角度来看，消费者在选择中式快餐时往往更喜欢熟悉的口味，在选择休闲餐厅时，认为有强调的倾向差异化的口味和不同的体验。

（3）考虑到门店和供应链的规模效应，许多企业在发展初期更倾向于在当地发展而不是向其他地方扩张，甚至在拓展市场时也倾向于关注附近的城市和农村地区。距离越近，口味偏好越接近，供应链支持越强。这是目前该行业大多数主要参与者都具有强烈区域趋势的主要原因。当我们梳理各地区餐饮品牌的门店规模时，我们发现中国最大的快餐品牌几乎每个省份都不同，甚至邻近省份的品牌也很少有重叠，因此单一品牌正在跨省铺开。国家，这是可以想象的。中国的快餐路线是客观存在的，品牌能否突破区域化的限制是价值判断的核心和关键。但由于城市之间消费习惯和人口结构的差异，中式快餐品牌很难以单一模式统一全国，甚至需要根据地区差异一一调整模式。这对企业管理提出了更高的要求。从竞争环境来看，日本领先的中式快餐品牌门店数量刚刚突破1000家，但炒菜品类和菜品比面条和糖果更具扩张潜力。能够突破的可能会变得更大。区域限制仍然存在局限性，还有很大的改进空间。另一方面，中国各大快餐企业目前正处于城市深耕阶段，未来围绕核心城市仍有很大的扩张和做强潜力。已经证明有能力向全国扩张的企业并不在话下。必然没有必要向全国扩张。我担心短期开店的上限。中国的快餐企业在米饭和炒菜品类被认为具有“低利润率、高营业额”的经营模式，但门店层面的利润率并不高，而且都是单店经营。这种模式相对较弱，已经与火锅、西式快餐之类的东西进行了比较，远离许多上市公司的餐车并不是特别“性感”。另一方面，目前各大公司的主流是直接管理模式，这使得人力资源难以标准化和培训管理，而优秀的厨师和店长在实际运营中的作用极其重要。因此，公司一直无法以相对稳定的速度扩张门店，短期内门店数量不太可能出现爆发式增长。但与其他餐饮车相比，中式快餐车具有更强、更严格的需求属性，因此一旦品牌在当地形成较强的品牌认知度和消费氛围，消费者的粘性有望进一步提升。周期也较其他餐饮车明显更长，长期持续稳定增长是中式快餐相对于其他餐饮车的最大优势。同时，在当前的经济环境下，更注重性价比的中式快餐在下行周期中也可能得到更好的发展。

企业研究

“乡村基地”成立于1996年，同年在重庆开设第一家餐厅“乡村基地”，并于2007年离开重庆，将“乡村基地”餐厅扩展到成都。 2010年，该公司在中国开设了第100家乡村餐厅，并于次年在重庆开设了第一家米老师餐厅。到2019年，公司双品牌门店数已达1000家，而2020年，“米老师”进军上海市场，即使在疫情期间也取得了出色的开店和同店业绩，公司对全国化的期待也随之而来。非常强壮。公司双品牌定位中，村底品牌主打鲜炒川菜，门店主要在重庆市和四川省，去年开始拓展至江苏省和浙江省市场，目前也已开始进军市场。 “米老师”品牌将湘菜定位为鲜炒食品，初期门店以城市商圈为主，以川渝地区为主，自2020年拓展至上海以来，迅速扩张，取得了一定的成绩。 《乡村基地》给我留下的印象有三件事。 （1）与其他强调标准化和供应链的餐饮品牌不同，Country Base在店内维持新鲜油炸食品，而公司新鲜油炸食品不仅仅是为了“”。我有一个锅，但是我真的已经不再用现成的食材了。 （2）另一方面，公司在门店超过1000家后也没有选择通过特许经营的方式扩张，而是继续以直营模式开店。 （3）此外，企业在不同的城市，甚至同一城市内，其统一的品牌专卖店模式可能会有不同的布局，这种差异不仅仅是商圈模式和社区模式的区别，而是商业模式的本质区别。商业.马苏.模式上有差异，也有创新。总体来说，我感觉这家公司的经营理念非常内敛，也比较传统，但是更喜欢站在消费者角度思考问题的公司，是没有必要为了鞋子的搭配而偷工减料的。以便我们能够更好地适应不同地点的不同市场。同时，公司将能够更好地发挥本地团队和基层员工的积极性，这将有力支持公司的异地扩张。我们认为，这不仅与公司的激励结构密不可分，也与创始人李宏的创业背景和管理风格密不可分。招股书显示，公司计划2022年实现营收约47亿元，其中“米老师”品牌营收将占一半以上。食品成本占比超过40%，人工成本占比近25%，如果没有疫情影响，净利润率预计在5%左右。品牌方面，根据招股书，截至2022年底，“乡村基地”品牌将拥有551家门店，其中90%以上的门店位于川渝基地市场。以“村基地”品牌最为成功的重庆市场为例，第三方数据显示，“村基地”门店数量为各连锁业态（包括便利店、奶茶店、便利店） ). 排名第8 位（如卤食链），具有极高的市场地位和品牌知名度。未来，江浙市场是“乡村基地”品牌发展的重要补充市场，一旦在新市场全面运营，公司“乡村基地”品牌的国有化也备受期待。截至2022年底，Gohan Sensei品牌将拥有603家门店，超过Inaka Base品牌。疫情期间，“米师老师”仍保持每年网店开店扩张的步伐，展现出良好的品牌潜力。两湖、四川、重庆基地市场门店数量占比超过75%，自2020年进入上海地区以来发展迅速，引发了对“老鼠老师”品牌全国化的强烈期待。展望未来，上海和广东的发展是重点，上海证明了公司的全国能力，广东有望打开新的天花板。 （本文图片来源：乡村基金会官网）