总股本大好还是小好投资，流通股本是什么意思啊如何？

总股本大好还是小好

昨晚发文的时候发现蚂蚁集团的认购日期已经定了，但是定价还没有定，所以这次我们要猜测蚂蚁集团这次上市会向市场要多少钱！

蚂蚁集团的上市基本上是近年来最大的IPO，也是a股历史上的第一个项目，基本上是前所未有的项目。这么大的项目会吸走现在的a股吗？

我们需要仔细看看蚂蚁集团上市的细节！

根据蚂蚁的分配方案，A股发行的新股数量不超过16.7亿股在分配后(绿鞋之前)不应超过总股本的5.5%。其中，初始战略配售股票数13.4亿股,占初始发行量的80%。此外，按照2万亿元(约2800亿美元)的市场估值，蚂蚁留出3.34亿股供机构和个人投资者 “打新”。a股市场线上线下“创新”规模将超过200亿元。

目前市场估计是按照2万亿元的估值来对待。不过既然明天就要开始询价了，这里面就有公开市场和暗市场的逻辑。公开市场是指这些已经获得配售份额的人不希望定价过高，因为一级市场定价过高会牺牲二级市场的利润，这才是本质。但是暗盘市场意味着很多没有获得配售份额的资金现在都希望通过定价来提价，这样在高价发行的时候可以多做打算。

那我先帮你算几个题：

1.总股本是多少？

按照16.7亿股初始股份不超过总股本5.5%的目标，可以计算出总股本约为300亿股。也就是说，蚂蚁集团总股本应该在300-304亿股之间。

2.大概价格是多少？

目前市场上有三种估值，第一种是2800亿美元。这个数值占港股和a股的一半，也就是说蚂蚁集团在a股的估值差不多是1万亿，标的单股价格在30元左右。

第三个大约就是三万亿人民币的总市值，这个估值给的算是一个非常高的估值了，这个估值之下，我们看到的计算总值应该是对应国内A股应该是50元每股，对标的总市值大约是1.5万亿。

所以，定价大约就是在30-50元之间，那么对应的市盈率分别是40倍，50倍，70倍左右！

那么蚂蚁集团到底算什么业务呢？

最终版招股书中，蚂蚁集团也披露了2020年前三季度业务数据。根据招股书披露，2020年前三季度，蚂蚁集团实现营业收入1181.91亿元，同比增长42.56%，主要来自数字金融科技平台收入的增长；实现毛利润695.49亿元，同比增长74.28%；整体毛利率从去年同期的48.13%增长至58.84%，整体好于预期。

从上表可见，蚂蚁集团一半以上的利润是和小贷相关，分别是蚂蚁智信，重庆万塘，蚂蚁小微，蚂蚁商诚，所以导致一个结果，那就是蚂蚁集团当前的主要利润来源依旧是依靠小额贷款的利息为主。

所以，对于估值这块如果市场偏离值很大，一定会出现被砸的可能，所以个人觉得30-50PE比较合理。

蚂蚁到底会不会砸盘？

其实本质上是不具备的，因为真实可以申购的份额只有3.34亿股，这个额度本质上最多就是200亿的募集额度，而80%的申购都被提前做了战略配售，而战略配售又是有一定锁定期的，所以结果是什么你们知道吗？

那就是蚂蚁集团虽然身为大象，但是上市之后很长一段时间其实流通股本会非常的小，说白点就是总股本巨大，但是实际的流通股本可能只有几亿股。

所以，砸盘的概率会被大幅度的降低。

综上，我认为蚂蚁上市定价只要不是特别离谱，那么基本上问题是不大的，所以大家不要过分担心！

对于今天的A股而言，有个东西值得大家明天好好关注的，那就是券商板块的动静，今天下午突然券商板块直线拉升，并且盘中出现了涨停事件，那么意味着这个时候券商有表现欲，银行板块强势了不少天，但是银行带不动人气，而券商不同，所以明天重点关注一下券商的动静。

这个位置没必要过分着急，平常心应对，倒是有个风险提示要给大家，那就是近期的可转债市场爆火，现在才发现其实已经不值得往里面挤了，回想一下7-8月份那一拨可转债的爆火吧！还是原来的配方还是原来的味道！极盛之时就是转势之初！

流通股本是什么意思啊