一、基本财务数据情况

　　2021中报2020中报本年比上年增减(%)2019中报基本每股收益(元)-0.18-1000.15每股股息(元)--0-净利润(万元)33674.7027704.1021.5523109.50营业额(万元)190395.40152139.0025.15122471.60每股现金流(元)-0.18-1000.49每股净资产(元)-4.40-1004.12

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　　二、分红送配方案情况

　　不分红

　　三、业务回顾与展望

　　一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）公司所从事的主要业务及经营模式

　　基于综合环境服务商的战略目标，报告期内公司主要业务包括基础业务及战略新业务，业务范围及经营模式与上年度相比均没有发生重大变化。

　　1、基础业务指市政污水处理、供水、再生水等领域业务，是公司主营业务的构成，是收入和利润的主要来源。

　　报告期内，公司基础业务以巩固、提高现有水务项目运营质量为主，新增权益类污水处理业务规模8.45万立方米/日，新增管网约183KM，其他水务业务规模与期初相比没有重大变化。截至报告期末，公司权益类水务业务总规模约560.46万立方米/日，其中PPP模式下污水处理规模约486.96万立方米/日，供水业务规模31.5万立方米/日（包括自来水、工业供水），再生水规模42万立方米/日，厂网一体化中的管网长度约1,190KM，上述项目分布在全国15个省市自治区；委托运营模式下污水处理规模约51.21万立方米/日。

　　污水处理、供水业务模式以BOT、TOT、PPP模式为主，再生水业务经营模式以生产销售再生水获得销售收入，及提供再生水管道接驳工程服务获得收入为主，与期初相比均没有发生重大变化。

　　2、战略新业务包括新能源供冷供热、固废处理、污泥处置、光伏发电、科技成果转化等业务，在盈利能力、经济附加值、投资回收期等方面，与基础业务形成互补，优化整体业务结构。

　　报告期内，新能源供冷供热业务、危废业务、光伏发电业务，业务规模及经营模式与期初相比没有重大变化，截至报告期末：

　　（1）新能源供冷供热业务，服务面积200万平方米，主要分布在天津；

　　（2）危废业务方面，包括处置能力共12.8万吨/年的4个项目，一座规模2万吨/年的收储、转运项目，一座总库容60万立方米的填埋项目，废物综合利用规模7.3万吨/年，主要分布在山东、江苏两省；

　　（3）分布式光伏发电项目，规划年度发电量292.16万度，主要分布在天津、大连；

　　（4）污泥处置业务总规模1,560吨/日，主要分布在天津、甘肃酒泉；

　　报告期内，科技成果转化业务，新增项目合同1个，合同金额82.50万元，业务推广模式、技术优化路线，与期初相比没有重大变化。

　　（二）行业情况说明

　　伴随着环境治理系统性要求的提升，以及水务行业市场规模增速的放缓，污水治理企业正在逐步从污水治理向水环境治理，再向生态治理升级。从水环境治理向生态治理升级中，通常以企业主营业务为出发点，通过以资源、市场或业务的关联性，逐步进行市场拓展，也有众多企业通过收并购的模式开展跨界拓展。目前固废领域中，危险废弃物处理、有机质（污泥、餐厨、厨余、畜禽粪污）协同处理处置等市场容量较大，成为了很多水务环保企业新业务战略转型的主要阵地。此外，在系统化治理的大背景下，企业重视产业链的协同及高利润环节附加值的挖掘，因此高端装备、技术服务等产业链纵向环节的拓展，也成为了水务重资产企业战略布局优化考虑的方向。

　　本公司未来将继续发挥项目运营能力优势，一方面巩固存量业务，另一方面积极关注市场机会，扩大水务业务规模，同时加快战略新业务布局，提升综合环境治理服务能力。

　　二、经营情况的讨论与分析

　　1、报告期内总体经营情况概述

　　报告期内,本集团按照董事会制定的2021年度经营计划和经营策略有序开展工作。本集团以提高经济效益为中心，以巩固运营与建设实力为基础，强化经营管理，加大市场开发和管理创新力度，加快发展公司整体实力，较好地完成了各项工作。

　　（1）在巩固基础水务业务的同时，加大战略新业务的拓展力度。出资7.8亿元收购高邮康博、江苏永辉，实现首个并购项目的落地，也使本公司在危废处理领域实现了南北呼应的新格局。成功中标西青大寺、洪湖二期、界首项目，巩固基础水业务。

　　（2）充分发挥运营、建设优势，确保项目运行质量和收益，满足水质标准提升要求。本公司充分利用运营和技术优势，同时加大投入，保证各项目按照相应标准稳定达标运行，并指导各运营、工程项目认真落实国家生态环境部、项目属地政府关于疫情防控的各项部署要求，严格做好生产和生活安全，全面确保运营、建设项目安全。同时做好各项目的特许经营协议维护工作，确保项目实现预期收益水平。

　　（3）稳步推动深化改革落地见效，进一步优化组织架构。报告期内，结合市场化改革成效，公司重新整合外埠子公司与区域公司，优化市场布局，实现区域融合发展，同时完善对外埠子公司的长效管控与高质量发展机制，进一步提高外埠子公司市场竞争力和风险管控能力。

　　（4）加强基础管理工作，进一步提高管理水平和管理效率。近日，国务院国资委公布了国有重点企业管理标杆创建行动标杆企业、标杆项目和标杆模式名单，经企业申报、专家评审、征求意见，本公司成功入选国有重点企业管理标杆创建行动“标杆企业”，也成为天津唯一入选企业。未来，公司将继续完善基础管理，进一步夯实发展的根基。

　　2、报告期内总体经营成果分析

　　报告期内，本集团实现营业收入190,395.4万元，比上年度增长25.15%；营业成本126,412.4万元，比上年度增长21.47%；实现归属于母公司净利润30,448.9万元，比上年度增加18.50%。上述业绩变化的主要原因是污水处理业务量的增加。

　　（1）主营业务情况分析

　　报告期内，本集团主营业务类型没有发生重大变化，主要包括污水处理、再生水业务、自来水供水、新能源供冷供热业务、道路收费业务、科技成果转化业务、危废业务等。实现主营业务收入180,552.7万元，占集团公司营业收入的94.83%。

　　①污水处理业务实现收入138,148.9万元，较上年同期增长26.36%，主要原因是污水处理量增加和部分污水处理厂污水处理服务费价格上调。报告期内共处理污水74,016万立方米，较上年同期增加5.01%，一方面存量项目处理水量增加，另一方面新开发污水项目投入运营。

　　②再生水业务实现收入16,822.4万元，较上年同期增长23.03%，一方面，由于管道接驳业务收入比上年同期增加，另一方面，用户用水量增加，再生水销售收入比上年同期增加；报告期内再生水售水量3,659万立方米，比上年同期增加14.93%。

　　③自来水供水业务实现收入5,717.8万元，较上年同期增长21.85%，主要因为用户用水量增加，售水量3,081万立方米，比上年同期增加19.94%。

　　④新能源供冷供热业务实现收入3,977.9万元，较上年同期减少13.63%，主要原因是供热面积减少。

　　⑤科研成果转化业务实现收入1,746.0万元，较上年同期增长28.66%，主要原因是除臭业务结算工程量增加。

　　⑥道路收费业务实现收入3,124.9万元，与上年同期相比持平。

　　⑦危废业务业务实现收入10,995.8万元，与上年同期相比增长232.91%，主要原因是本年新增加高邮康博和江苏永辉两个危废处理项目，危废业务处理量增加。

　　报告期内，公司主营业务在努力拓展市场的同时，仍继续加强项目运营工作，包括成本控制及协议维护等，尽量降低运营成本，及时调整污水处理服务费单价，保证项目收益。

　　3、其他业务情况

　　本集团其他业务主要包括以技术服务模式进行的污水处理委托运营业务，以及技术、工程咨询类业务，报告期内实现收入9,842.7万元，比上年同期降低5.69%，主要由于去年同期确认污水处理厂迁建项目调试收入，本期无此事项。

　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

　　三、可能面对的风险

　　1、可能面对的风险

　　（1）政府信用的风险

　　由于污水处理项目准经营性特点，污水处理服务费的资金主要来源于政府通过自来水销售收取的污水处理费专用账户，不足部分由地方财政予以补足。现行推广的PPP打包项目，多包含管网等基础设施的投资建设，社会资本的投资较大，投资收益依赖于政府污水处理服务费的支付。因此，资金来源的唯一性，决定了政府信用的重要性与关键性。水务企业能否如期收回投资，取得预期收益，取决于政府财政收支情况与信用的高低。一旦出现政府信用风险，将导致项目公司现金流出现问题，有可能派生财务风险和融资风险等资金风险。

　　（2）政策变更的风险

　　当前，我国正处于全面深化改革的特殊时期，未来一段时间内，经济、金融、物价、财税、政府职能等方面的政策会有改革性的变化。而物价、税收等政策的变化会直接影响水价的调整。作为社会投资人，在长达30年的特许经营期内，政策变更风险需重点关注。此外，在特许经营期结束后，是否可以延续获得项目的经营权也将构成潜在风险。

　　（3）运营管理风险

　　伴随着国家环境治理要求持续升级，逐步催生污水处理厂为了适应新标准的升级改造需求。在此背景下，一方面导致污水处理厂面临改造与运营的风险，另一方面企业也面临原特许经营协议调整的风险。此外，污水处理之后的污泥处置是否能够形成更为完善的商业模式，也值得关注。并且，入夏之后，水厂运行也需要结合防汛要求，加强质量与安全管理。

　　2.风险管控措施

　　（1）充分利用法律法规，维护企业合法利益

　　强化依法治企观念，充分利用企业总法律顾问制度，维护企业合法权益。呼吁特许经营与PPP项目中进一步明确合同主体平等关系，严格绩效考核机制和利益分配机制，将政府履约付费义务和投资人取得合理收益权纳入法律保护，从而降低投资人的政府信用风险和财务风险。

　　（3）加强全面风险管理

　　确定全面风险管理工作的目标，组建全面风险管理工作的组织机构，对不同业务环节隐含的风险加以辨识、分析、评价和应对，完善风险管理制度，建立健全公司全面风险管理体系，提升公司全面风险管理的时效性，实现对风险的动态管理和有效管控，为公司战略目标的实现提供合理保障。并且，从更高层面上看，推动企业的结构转型其实是降低经营风险的根本策略。

　　（3）不断提高运营管理水平

　　作为环保领域的上市公司，公司按照相关政策变化，通过标准化的管理，及时管控生产运营风险，具体风险管控措施包括着力人员培训，强化环保法制意识，提高技术管控水平；加强设施设备的维保，做好资产保值，实现稳定运行；完善质量监测，推动全过程控制，确保最终产品的达标排放；制定水环境救援预案，安全生产预案，力争实现不可抗力条件下，企业的谨慎运行和最佳的环保效能。并且，保持同地方政府与监管部门的顺畅联系以及强化沟通也非常重要。

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　本集团核心竞争能力主要体现在以下四个方面：（1）安全、稳定、达标、高效的运营能力；（2）实用、领先、系统、持续的研发能力；（3）专业、尽责、合作、创新的员工团队；（4）诚信、担当、规范、稳健的企业信誉。上述四项核心竞争力相辅相成，企业诚信、员工用心，技术创新最终使客户放心，形成良好的创业环保（600874）品牌影响力。

　　经过2021年的发展，公司进一步巩固自身优势，全面提升竞争能力。

　　在基础业务方面，公司出资成立洪湖市天创环保有限公司、天津西青天创环保有限公司，同时增资本公司下属公司阜阳公司和界首公司，巩固提升水务主营业务。

　　在环保新业务方面，完成2020年底并购的高邮康博和江苏永辉两个公司的工商变更，进一步推动公司在危废新业务的发展，有利于综合环境服务能力提升。

　　在技术研发方面，优化科技研发体系，一方面持续探索智慧水务，关注“双碳”对环保行业的影响，另一方面开展多种形式的研发创新及其成果转化。

　　在体制改革方面，充分结合国家在“十四五”期间的区域发展战略，进一步整合资源，调整授权，着力打造区域管理与业务发展团队。

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