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贵州茅台2016股价简介（600159贵州茅台）

600159贵州茅台

10月28日，贵州茅台(600159。SH)发布三季报，今年前三季度实现营收522.42亿元，同比增长23.07%；净利润247.34亿元，同比增长23.77%。

前三季度净利润双双增长超过23%的好消息不仅没有刺激公司股价大幅上涨，反而是贵州茅台在10月29日意外开盘，为跌停，10月30日大幅低开。

作为市值超过1万亿元的白马股，贵州茅台今年市值大幅缩水。10月29日市值蒸发700多亿元，近期市值约7000亿元，成为市值第九大a股公司。

股价缘何暴跌？

至于茅台近期暴跌的原因，不少业内人士分析，主要是今年第三季度(7-9月)营收和净利润放缓所致。

《中国经济周刊》记者查询贵州茅台三季报。虽然今年前三季度(1-9月)营收和净利润同比增长超过23%，但第三季度出现明显放缓迹象。贵州茅台第三季度营收197.18亿元，同比增长3.82%；净利润96.5亿元，同比增长3.57%，呈现个位数增长，这也是近年来少有的。

对于此次放缓的原因，有分析人士表示，可能是贵州茅台产能放缓，导致营收和净利润放缓所致。有分析师表示，贵州茅台2017年净利润基数过高。虽然绝对附加值较多，但相对价值仍然较低。

10月30日，贵州茅台正式表示，2018年前三季度经营业绩达到我们的预期。预计公司能够顺利完成年度计划，并有望超额完成，保持持续、稳定、健康的发展势头。

针对近期白酒股的暴跌，太平洋证券食品饮料团队黄近日表示，在10月25日至27日举行的2018长沙秋季全国糖酒大会期间，从白酒上市公司和经销商的反馈来看，他开始对行业终端销售的整体情况以及对明年的预期持谨慎态度。

黄团队认为，对于茅台来说，随着整个经济下行压力和消费不振，未来高端白酒的消费也会遇到压力，这是无法回避的现实。今年的高端酒已经反映销量不佳，明年的高端酒可能也会遇到压力。茅台还是很紧张，主要是经销商不愿意卖，社会资本囤积。随着茅台的高价达到1800~2000元，价格居高不下，需求下降，未来茅台可能不会出现紧张，需求会逐渐回归理性。

白马股暴跌意味着熊市尾声？

贵州茅台去年在资本市场的火热表现吸引了众多机构和个人投资者。截至第三季度末，贵州茅台共有88932户，创下近年来的历史新高。暴跌也给许多投资者造成了重大损失。

近日，有券商发布了贵州茅台三季报的研究报告。比如招商证券等13家券商认为贵州茅台前三季度业绩低于预期，平安证券、东莞证券、中泰证券、太平洋等4家券商下调贵州茅台评级。

贵州茅台股价自今年6月创下803.5元/股的历史新高以来，一直在下跌，部分机构已经退出高位。直同花顺显示，三季报有809家机构，半年报有1054家，减少了245家。

对于基金等机构数量减少，深圳市东方港湾投资管理有限公司董事长单斌表示，“龙头白酒企业几乎没有缺陷，但增速放缓，估值发生变化，企业长期价值不变

有人看空，也有人看多，贵州茅台的一些前十大股东却继续增持，如第二大股东香港中央结算有限公司从今年一季度7607.37万股，到二季度末的9098.64万股，再到三季度末的9556.19万股。

据一些市场人士观点，今年以来A股整体表现不理想，这对此前处于强势的以贵州茅台为代表的消费股来说，造成较大市场压力，获利的机构抛售明显。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，茅台作为白马股的代表，从2016年初最低200元以下，最高涨到800元，获利盘比较多，一旦出现利空就会出现较大幅度的回落，这是茅台下跌的主因。

黄付生团队也分析称，优质消费股的补跌，也预示着整个熊市步入了尾声。从2012至2013年情况来看，当时也是以2012年白酒、2013年四季度的食品和医药股等有基本面支撑的消费龙头股的暴跌，标志着熊市的结束。

不过，针对近期贵州茅台为代表的蓝筹股较大幅度调整，10月31日上交所在官网表示，“近段时间，有些蓝筹股股价调整比较深，市场对这些公司的业绩情况比较关心，对此我们专门进行了分析。总的来看，这些企业业绩仍然表现稳定，具备长期投资价值。”

贵州茅台日赚0.91亿元

虽然，业绩放缓的三季报引发了贵州茅台的股价波动，但与A股其他上市公司相比，它的经营业绩仍然亮眼。

贵州茅台前三季度营收522.42亿元，在A股3555家披露三季报的上市公司中，排名第91位。其前三季度净利润247.34亿元，排名第18位。

以单日计算，今年前三季度的273天里，贵州茅台日赚0.91亿元。

作为一家“不差钱”的上市公司，贵州茅台今年前三季度的货币资金已高达1007.51亿元。充沛的现金致使贵州茅台的利息收入越来越多，今年前三季度共实现利息收入27.28亿元，创近6年来新高。

近5年来，茅台的利息收入逐年增加，今年前三季度的利息收入为27.28亿元，已接近去年全年；增长比例也非常高，从2013年的1.49亿元到2017年的28.44亿元，年均增长率109%；占总营收比重也在不断提高，从2013年占比0.48%，提升至今年前三季度的4.96%。

贵州茅台三季报解释称，利息收入增加主要是公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司业务增加。据其2017年年报显示，贵州茅台集团财务有限公司，集中管理了大部分贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司及其下属子公司的资金。

记者浏览了3555家上市公司的前三季度总营业收入情况，贵州茅台单靠利息收入27.28亿元，就能排名第1174名，超过2381家上市公司（注：占A股上市公司比例66.97%）的营收数额。

不过，贵州茅台也面临业务条线比较多的烦恼。据贵州茅台集团官网介绍，公司拥有全资子公司、控股公司30家，并参股21家公司，涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、地产等。

茅台集团董事长、总经理李保芳坦言，虽然现在茅台发展形势良好，但茅台的子公司众多，在风险管控、重大战略部署和决策上还需不断加强；还需不断优化子公司资源配置，淘汰不具发展前景的子公司，推进子公司平衡发展。

（中国经济周刊）

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