珀莱雅是比欧莱雅大牌的护肤品牌，二者之间的区别在于目标人群珀莱化妆品、价位、生产线和产品理念。在目标人群上，珀莱雅的知名度虽然看起来并没有欧莱雅高，但欧莱雅是定位在中低档次的快消费品牌，而珀莱雅却是中高档位的贵妇级品牌。价位同理，欧莱雅的价位非常亲民，三百块钱左右就可以置办下一整套水乳霜精华洗面奶，而珀莱雅的话一整套护肤品常常在一千块以上。珀莱雅的烟酰胺雪肌精华套装一直是我逢人就安利的超高性价比产品，作为一个敏感肌，含有美白成分的精华液一般都会稍微有点刺激皮肤的成分，所以常常是用完就泛红甚至烂脸。但是珀莱雅的这款雪肌精华霜就完全不会！我用完了整整两瓶，肤色白了两个度。真的好用到哭泣。是黄金浓度烟酰胺加上角鲨烷的配方，抑制黑色色素生产的同时建立和维护皮肤屏障。

珀莱雅和欧珀莱，哪个好些？

欧珀莱是日本资生堂与北京丽源公司的合资产品。是国内高档化妆品的代表珀莱化妆品，欧珀莱Aupres就是要做国内化妆品市场的最高品牌。PROLISER珀莱与珀莱雅从都是杭州珀莱雅化妆品有限公司产品。由最初的“PROLISER珀莱”到“PREMIERE泊莱美”、“珀莱小丸子”、“PROYA珀莱雅”,再到“VIAZHY薇雅姿”、“PTKING铂金”及“Saab绅宝”。欧莱雅创立于1907年的法国,是全球最大的化妆品集团。世界知名品牌巴黎欧莱雅、美宝莲、卡尼尔、兰蔻、赫莲娜、碧欧泉、薇姿、卡诗、欧莱雅专业美发和理肤泉均属于欧莱雅旗下。

伯莱雅化妆品怎么样啊？朋友让带的，不知道好不好？

我的一个闺蜜是在珀莱雅的专柜工作的，所以在那一段时间，我我用的护肤品全都是珀莱雅的珀莱化妆品。而我本身的皮肤也是属于比较干的，所以拿她家的护肤品的时候，全都是要的最滋润的。拿到他家的这几个产品滋润效果总体来说还可以吧，但是有几样不太尽人意。珀莱雅水漾芯肌大溪地礼盒这一个礼盒最让我喜欢的就是它的香味儿了，香味很好闻，一点都不刺鼻。我不太喜欢这个礼盒里的洗面奶，因为他骑的泡沫，不是很多，就我个人而言我比较喜欢泡沫比较多的洗面奶，但是滋润度还好，洗完之后脸不会紧绷。这个礼盒里的水乳滋润度我只能打上6分吧，感觉比较适合夏天用，秋冬用的话，就有点太过于清爽了。里面的精华滋润度还是可以的，很滋润也不油腻。珀莱雅赋能鲜颜3d套盒买这个套盒的时候其实是买给我妈妈的，这个套盒比较适合30岁以上的熟龄肌用。主要的作用应该是修复和抚平细纹。滋润度算是比较高的，含有的营养成分也还够。据我妈妈来说，夏天用这一套护肤品的话会有一点油腻，但是秋冬用的话滋润度是正好的。所以这他护肤品如果就滋润度来打分的话，可以打上一个8分，补水效果还是相当不错的。珀莱雅水母补水面膜这个面膜可以说是价钱特别平价了，一盒足足有20片，还不是很贵。但是补水效果不怎么滴，算是无功无过吧。

珀莱雅的产品怎么样？哪些值得买？

欧珀莱是在资生堂旗下的一个合资品牌，生产线护肤和彩妆兼备。因其生产的护肤品，多根据中国女性的肤质研发而尤为出名。欧珀莱多个系列里，都有我青睐的产品。

1. 臻白多效系列淡斑精华适合年龄及肤质：步入初抗老阶段的女性／任何肤质质地轻薄，吸收效果好，坚持用一段时间可以完美淡化面部斑点。

2. 臻源新肌系列浓萃霜适合年龄及肤质：任何年龄／干皮味道清新淡雅而不油腻，但保湿补水的效果很好，可以说是干皮女性的福音。

3. 时光锁系列眼霜适合年龄及肤质：20岁以上／任何肤质（油皮夏季慎用）这是我现在一直回购的产品，质地油而不腻。晚上睡前搓热乳化后按压在眼周，用按摩手法让它慢慢被吸收。坚持用效果真心不错，一个月后，大眼袋和黑眼圈就缩小了范围，眼周的干纹也抚平不少。如果想尝试一下欧珀莱的护肤品，建议可以先采购一下小样，看看适不适合自己。

珀莱雅，化妆品行业绝对的寡头，即使100倍市盈率也强烈看好

珀莱雅从2017年上市以来，股价翻了10倍，净利润翻了1倍，市盈率翻了5倍。乍一看珀莱雅自从上市以来股价上涨的核心驱动力是市盈率倍数。然而从数据来看，确实是如此。但是如果我们结合化妆品行业和企业基本面来看的话，企业股价上涨的核心驱动力仍然是行业的高成长性和企业的高成长性共振的结果，所以，对于珀莱雅我的基本结论是即使目前100倍市盈率也强烈看好。

化妆品行业现状从化妆品行业格局来看，外资占高端市场，内资占中高端市场。并且在整个化妆品产业链中我国上中游市场目前仍然不成熟，市场份额占比较小，并且由于上中游产业链属于重资产的缘故，企业的毛利率相对较低。下游市场，尤其是中高端市场是国内化妆品市场增长的核心逻辑。

并且由于国内化妆品市场目前处于突围阶段，行业很容易出现量价齐升的局面，对于下游企业的业绩具有非常明显的驱动因素。

尤其是下游市场主要是通过品牌运营来提高行业知名度，企业属于典型的轻资产企业。那么在这样的资产结构下，企业的毛利率非常的高，行业平均毛利率在65%左右。

所以，化妆品行业的核心增长逻辑是品牌溢价和行业驱动。再加上国内消费群体偏向中端市场的缘故，内资化妆品品牌的高成长特性远远没有结束，目前并不是天花板，而是底板。

珀莱雅的业绩驱动从珀莱雅的年报来看，企业的主要销售模式为线上和线下。其中线下销售额为14.6亿元，占营业收入比重为46.91%；线上销售额为16.6亿元，占营业收入比重为53.09%。

那么从企业的销售模式来看，企业营业收入的主要来源是线上销售。这对于国内零售行业线上销售增长高于线下销售的情况下，企业已经领跑行业一大截。

再从企业的产品销售额来看，护肤类产品营业收入为26.8亿元，占营业收入的比重为85.21%，同比增长26.81%；彩妆类营业收入为1.65亿元，占比为7.55%，同比增速为482.43%。企业的核心业绩驱动因素是护肤类产品，彩妆类产品增速非常快。

而企业这样的业绩驱动构成正好符合化妆品行业的基本逻辑，护肤类是主赛道，彩妆类是高成长赛道，并且企业的护肤类和彩妆类增速远远领跑行业。

那么从珀莱雅业绩的核心驱动力来看，企业的业绩驱动符合行业发展的赛道，并且领跑行业。

珀莱雅的优势珀莱雅作为日化行业的后起之秀，企业相对于老品牌上海日化有着得天独厚的优势。

优势一：轻资产，低负债。珀莱雅固定资产占总资产的比重为31.54%，其中大部分是无形资产。企业的资产结构非常的好。

企业有良好的资产结构的前提下，企业的负债是非常的少，截止2019年末，企业账上只有1.3亿元的短期借款，并没有任何长期借款，同时有高达13.9亿元的金融资产。

优势二：产业链谈判能力强，创造现金流的能力强。珀莱雅营运资金几乎全部来源于占据产业链的资金。截止2019年为止，企业各种应收账款和存货资产总计为6.18亿元，各种应付账款总计为7.85亿元。很明显，企业流动负债远远大于流动资产，企业占据产业链资金的能力极强。

优势三：差异化竞争，毛利率稳定。珀莱雅作为化妆品下游行业，差异化竞争和品牌打造是企业的核心竞争力。企业自从2017年上市以来连续三年毛利率为61.73%，64.03%和63.94%。可以看到企业的毛利率非常稳定，抵抗竞争者的能力极强。

分析结论对于我来说，我认为珀莱雅是一家竞争力极强的化妆品企业，尤其是国内化妆品行业处于突围阶段，未来企业的成长性将会非常的快速。

那么在如此高的成长性面前，给予企业3年后60倍市盈率，30%的增速，并以3.9亿元净利润为基准进行估值，企业三年后的总市值为425亿元，而目前企业的市值为390亿元。很明显企业目前处于低估阶段，但是鉴于在这样的估值逻辑下，三年收益率较低，所以，我们给予珀莱雅50%的折价买入机会。